深夜，吴府潜入一黑衣人，将吴府主人吴应龙杀死（shā sǐ）。吴应龙的妹夫方德才，妹妹吴应娴闻知噩耗（è hào），赶到吴府追查，在吴应龙尸体上发现江湖上（shàng）消失多年的唐家飞镖，方德才夫妇不禁大为（dà wèi）震惊。原来二十年前，江湖上赫赫有名的唐家一门（yī mén）上下十余口人一夜间突然惨死，凶手至今逍遥法外，江湖（jiāng hú）上一直众说纷纭，不知凶手为何许人等。方德才（dé cái）从吴府书📖房凶手留下的一块玉坠，断定凶手（xiōng shǒu）可能为吴府中一丫环，待要追查，丫环神秘（shén mì）消失。当年方德才夫妇曾与唐家结下的（de）一段恩怨，方德才担心唐家的人会找他（tā）报仇，害怕在京城镖局的儿子👦方尽学受到牵连，修书📖（xiū shū）一封派家仆到京城交给儿子👦，设法让儿子👦（ér zi）离开京城，到别处避难。方尽学觉得其中大有玄机（xuán jī），追问家仆，家仆吞吞吐吐，语焉不详，更使方尽学大起疑心。他（tā）设计支开家仆，一人只身赶回家中，欲一探究竟（jiū jìng）。路遇一地方富豪四少仗势欺辱一青年女子（nǚ zǐ），方尽学打抱不平，狠狠教训四少一顿。不料，四少怀恨在心，纠集（jiū jí）多名武林人士，伺机报复。方尽学夜宿一破屋，恰好被（bèi）他所救的青年女子赶路避雨，与他（tā）在破屋巧遇。深夜，四少带人报复，方尽学力战（lì zhàn）不敌，青年女子突然出手相救，将四少等（děng）人赶走。方尽学对青年女子大感惊讶，相邀同行（tóng háng）。两人一路相伴，言谈甚欢，渐生情素。方尽学回家心切（xīn qiè），不得不与青年女子分别，分别之时，赠与一（yī）笛子，权当定情之物。方尽学万万没有料到青年女子乃（nǎi）唐家后人唐小倩，唐小倩和弟弟唐远山为报当年（dāng nián）父母之仇而来。不料巧遇方尽学，不知情之下，与（yǔ）方尽学互生爱💗意。唐远山报仇心切，且为人（rén）脾气急躁。为报父仇，主张将方家上下全部杀死（shā sǐ）。唐小倩不想滥杀无辜，严厉斥责弟弟一番。唐远山不服（bù fú），两人不欢而散。唐远山决定独力报仇，去方府找方（zhǎo fāng）德才夫妇决一死战，大战之下不敌，败逃，方尽学（fāng jǐn xué）追踪而至。唐小倩蒙面救下唐远山，她发现（fā xiàn）方尽学竟然是杀父母仇人的儿子👦，震惊之（zhī）余不禁大为难过。方尽学不知所以，回家询问父亲（fù qīn）。方德才支支吾吾，避而不答，始终不肯透露事情的真相（zhēn xiàng）。唐小倩到方府假扮丫环，潜入书📖房，想偷取当年方（fāng）德才害死父母的罪证，被方尽学发觉，跟踪唐小倩（táng xiǎo qiàn）至一破庙内，发现唐家人之牌🃏位。唐小倩（táng xiǎo qiàn）细说当年之事，归还笛子给方尽学，声言从此（cóng cǐ）恩义两断。方尽学大为难过，回家追问父母，方德才（dé cái）逼于无奈，讲述当年为山贼所逼，不得不对（duì）唐家下毒手，在杀死唐氏夫妇之后，为斩草🌱除根，派（pài）管家赵全放火烧唐家，但不知唐家姐弟是如何（rú hé）逃出生天的。原来当年管家赵全为人诚善，虽（suī）深受方德才大恩，却不忍见唐家姐弟被（bèi）烧死，私下救走唐家姐弟。后为良心所责（suǒ zé），辞别方德才，归家奉养老母。今见唐家姐弟（jiě dì）为报仇而来，深感当年方德才的大恩（dà ēn），赶来劝阻唐小倩，唐小倩不允，誓报大仇。方尽学得知（dé zhī）真相，难过之极，到破庙找唐小倩，欲一死以解（yǐ jiě）上代之恩怨。不料遇上唐远山。唐远山对方（duì fāng）尽学痛下杀手，方尽学不敌，身受重伤，性命眼看不保（bù bǎo）。危急之际，唐小倩出现，救下方尽学，并喝斥唐（táng）远山，唐远山虽有不满，无奈姐姐素来管教（guǎn jiào）甚严，不敢再对方尽学下手。唐小倩扶送方尽学（jǐn xué）回家治伤，并在方府留下唐家飞镖和书📖信（shū xìn），欲深夜取方德才夫妇之性命。方尽学得保（bǎo）性命，却不知一场大战即将在方府展开。月黑风高（yuè hēi fēng gāo）夜，唐小倩果与弟弟唐远山如期而至，双方展开一场（yī cháng）血🩸战，方德才夫妇不敌，身受重伤，唐小倩屡施（lǚ shī）杀招，步步进逼，定要制方德才夫妇于死地。方尽学有伤（yǒu shāng）在身，欲救无力，眼看方德才夫妇即将（jí jiāng）惨死当场，管家赵全突然出现，舍身挡下唐小倩一剑（yī jiàn），救下方德才夫妇。唐小倩与唐远山见恩公（ēn gōng）为己所杀，大为悲伤。临终前，赵全好言相劝两家放弃（fàng qì）恩仇，化干戈为玉帛，唐家姐弟抱着赵全的尸体痛哭（tòng kū）不已。江湖恩怨林林总总，反反复复，永无休止，永无报完之时。